A Vulcabras Azaleia divulgou seu balanço do primeiro trimestre e apresentou um Ebitda de R$ 27,2 milhões, queda de 42,3% em comparação ao mesmo período do ano passado, em decorrência dos menores lucro bruto e alavancagem operacional. Dessa forma, a margem Ebitda ficou em 11,4%. Consideramos que o resultado trimestral reportado demonstra que o período mais difícil ainda está por vir. Mesmo com diversas medidas de redução de despesas, esperamos um resultado negativo no segundo trimestre, perspectiva corroborada pela baixa exposição da Vulcabras ao canal de e-commerce, tendência que deve se consolidar no varejo pó-pandemia.
