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Vibra: aquisição da Comerc Participações

A Vibra celebrou contratos que possibilitam a compra de até 50% da Comerc Participações, uma holding de empresas que atua na comercialização de energia, em soluções de eficiência energética e na gestão para consumidores livres, geradores e pequenas distribuidoras. A empresa possui um portfólio de produtos e serviços que alcança um volume de energia comercializada de aproximadamente 2 GW médios com mais de 3,4 mil unidades consumidoras sob gestão. A Vibra pagará cerca de R$ 3,25 bilhões por 50% da Comerc, precificando a empresa em R$ 6,5 bilhões (12,5% acima do preço médio da faixa do IPO que era de R$ 5,8 bilhões), pagando um EV/Ebitda estimado de 9,7x para 2022. Esse valor se encontra acima das médias dos pares (7,3x para empresas de energia renovável e 8,0x para geradoras), no entanto a empresa possui diversos projetos de expansão, que devem reduzir seu múltiplo abaixo da média das páreas já em 2023 (5,1x frente a 6,5x para energia renovável e 7,9x para geradoras). Com esse passo, a Vibra entra em um novo mercado, posicionando-se como uma empresa de energia e inserindo um portfólio de baixo carbono. Consideramos um passo positivo para a Vibra, marcando a ampliação de seu portfólio com uma avenida interessante de crescimento em linha com seu novo posicionamento estratégico