A Vamos aprovou uma oferta pública primária de ações (follow-on) que consistirá na distribuição pública primária de, inicialmente, 48,4 milhões de novas ações, que, até a data de conclusão do bookbuilding, poderá ser acrescida em até 50% do total ofertado inicialmente, pelo mesmo preço inicial, totalizando 72,6 milhões de ações. A cotação de fechamento em 09 de setembro de 2022 foi de R$14,46, o que resultaria em um montante total da oferta restrita de R$ 700 milhões, ou R$ 1,05 bilhão, considerando as ações adicionais. Os recursos líquidos da oferta serão destinados para crescimento orgânico com aquisição de caminhões e máquinas, alinhado com a estratégia da companhia, que visa aproveitar a baixa penetração da locação de veículos pesados e ganhar market share no setor. Além disso, vemos o movimento como um aumento da vantagem competitiva de escala após o anúncio de entrada de players capitalizados no mercado de locação de pesados (Randon e Gerdau). O aumento do capital dará ainda mais espaço em balanço para a companhia continuar com o ritmo acelerado de crescimento, dado seu nível de alavancagem já próximo ao covenant (3,3x no 2T22 vs. 3,75x de covenant). A oferta é restrita aos investidores institucionais, mas os atuais acionistas terão direito de prioridade, o qual sugerimos que seja exercido em razão da visão positiva que temos sobre a tese de investimento e para evitar a diluição de 5,0% (ou 7,5%, considerando a colocação das ações adicionais).
30 de novembro de 2023
