A Track&Field quer fazer IPO com uma oferta base que consiste na emissão de 49,2 milhões de novas ações preferenciais (40% primárias e 60% secundárias), com possibilidade de venda de mais 7,4 milhões de suplementares. Caso seja exercido o lote suplementar, o free float poderá alcançar 79% das ações PN, porém apenas 31% do capital total. Isso porque a companhia possui uma estrutura acionária inspirada no modelo americano de supervoting stock: o estatuto social prevê que cada preferencial terá um direito econômico 10 vezes superior ao das ordinárias. Essa estrutura assegura que os acionistas vendedores permaneçam com o controle da empresa, tendo uma participação acionária estimada em 66%, mesmo depois da diluição após a oferta pública. Apesar de gostarmos do case, devido a seu modelo asset light, ao alto ROIC e às oportunidades de crescimento, enxergamos importantes desafios à frente no que diz respeito à forte concorrência com as grandes marcas esportivas internacionais (Nike, Adidas) e ao desenvolvimento da sua estratégia digital.
