A Suzano (SUZB3) apresentou seu resultado do quarto trimestre de 2022, em linha com nossas estimativas. O Ebitda apresentou queda de 8% em comparação aos três meses anteriores devido à pressão de custos, principalmente na madeira, em pessoal e no maior raio médio entre a floresta e a fábrica. Nas vendas, o segmento de celulose apresentou leve recuo, de 1%, em volume, enquanto o papel, mesmo em período sazonal mais fraco, registrou aumento de 2%. No entanto, ambos os segmentos registraram aumento de preços frente ao trimestre anterior, mas não o suficiente para compensar os maiores custos de produção em ambos os segmentos. A alavancagem continuou melhorando, atingindo 2,0x dívida líquida/Ebitda frente a um indicador de 2,2x no terceiro trimestre de 2022. Estimamos que os próximos trimestres sejam mais desafiadores para a companhia, que deve sentir a redução do preço da celulose anunciada no fim do quarto trimestre de 2022 e pressões nos preços de papel. Por fim, a receita atingiu R$ 14,4 bilhões (-1% vs. estimativas Eleven; +1% na comparação trimestral; +25% na comparação anual), o Ebitda alcançou R$ 8,2 bilhões (-2% vs. estimativas Eleven; -8% na comparação trimestral; +24% na comparação anual) e o lucro, beneficiado pela variação cambial e operações de hedge, totalizou R$ 7,5 bilhões (+79% vs. estimativas Eleven; +37% na comparação trimestral; +222% na comparação anual).
30 de novembro de 2023
