O grupo Simpar (SIMH3) mostrou novamente um cenário com demanda aquecida e capaz de absorver novos aumentos de preços. Os destaques positivos ficaram por conta da Vamos e da JSL, que apresentaram maior capacidade de reprecificação dos contratos e crescimento de frota operacional, que expandiram a margem Ebitda no período. A Movida foi impactada por uma normalização mais rápida da margem de seminovos. Outro destaque positivo foi a Automob, que passou a consolidar em seus resultados a UAB Motors (a partir de julho) e Autostar (a partir de setembro), ajudando a expandir a receita do grupo. Os números vieram em linha com nossas estimativas no geral, mas o destaque negativo ficou por conta do lucro líquido, que sofreu com a elevação do custo da dívida (-72% em comparação com o mesmo período do ano passado no lucro líquido consolidado). Apesar disso, entendemos que a companhia passa por um cenário de crescimento com grandes investimentos que irão se refletir em resultados operacionais nos próximos períodos, que devem compensar as pressões do cenário atual. Além disso, o desconto significativo da holding reforça nossa recomendação de compra.
30 de novembro de 2023
