O resultado do 3T22 foi mais fraco do que as nossas estimativas, ainda que a margem bruta tenha apresentado uma ligeira melhora frente ao 2T22. Com uma velocidade de vendas significativamente abaixo do histórico, 10% no consolidado e de lançamentos próximo a 20% no 3T22, a companhia segue em um momento desafiador e competitivo. No 4T22, a companhia realizou um lançamento na região do Butantã com um VGV potencial de 454 milhões que está com um índice de 30% vendido. Acreditamos que a Mitre continua sendo uma boa opção de small cap do setor, apesar do momento de curto prazo, pois a companhia conta com um bom banco de terrenos, está com uma margem REF acima de 37% e é caixa líquido ao excluir os financiamentos a produção. Portanto, nossa recomendação está mantida como compra.
30 de novembro de 2023
