A normalização gradual do cenário de semicondutores vem beneficiando as vendas da Iochpe (MYPK3). A receita da companhia cresceu 21% na comparação anual e 3% na trimestral, impulsionada principalmente pelo segmento de veículos leves em todas as regiões de operação, com exceção da América do Norte, que apresentou uma melhora mais significativa nos veículos comerciais. Essa demanda positiva não foi capaz de compensar a inflação dos insumos no período, com destaque para a energia na Europa, que vem pressionando as margens do grupo. Apesar disso, o Ebitda superou nossas estimativas positivamente em 14%. A companhia registrou uma perda importante de margens nos períodos, reflexo da inflação e de juros mais elevados no Brasil e no exterior, que impactou o bottom line da empresa. Entendemos que os números estão relacionados ao cenário conjuntural internacional negativo, portanto, a partir da resolução dos conflitos entre Ucrânia e Rússia e com o gradual repasse de custos nos contratos, a Iochpe deverá recompor suas margens no médio prazo.