Mercado de Opções
É o mercado em que são negociados direitos de compra ou venda de um lote de ações, com preços e prazos de exercício estabelecidos. É recomendado para investidores arrojados que aceitem a exposição ao risco, pois aproveita a rápida oscilação do mercado com fins especulativos e de proteção. Contudo se o investidor usa a opção como instrumento de proteção (hedge), pode ser considerado moderado, porque limita o seu lucro em troca de uma taxa, calculada no momento da operação, mas sempre estão sujeito as variações do mercado. A liquidação financeira do prêmio de Opções ocorre em D+1.
Principais Conceitos
Vende uma opção, assumindo a obrigação de, se o titular exercer, vender ou comprar o lote de ações – Objeto a que se refere;
Tem o direito de exercer ou negociar uma opção;
Preço de negociação de uma opção de compra ou venda;
Operação pela qual o titular de uma operação exerce seu direito de comprar o lote de ações-objeto, ao preço de exercício;
Gíria utilizada pelos profissionais do mercado financeiro, que significa título e/ou investimento que perdeu totalmente o seu valor no mercado.
Formas de exercer o direito de opção
Tipos de opções
O Titular tem o direto de comprar (ou não) a ação-objeto pelo valor e quantidades acordadas, por outro lado, o vendedor tem a obrigação de vender a ação no preço combinado.
O Titular tem o direito de vender (ou não) suas ações-objeto apenas no dia do vencimento, independente do valor de mercado da ação. Por outro lado o vendedor da opção tem a obrigação de comprar a ação no preço combinado.
- Alavancar e diversificar os seus investimentos;
- Possibilitar alta rentabilidade;
- Proteger seu investimento das oscilações do mercado (hedge).
Trata-se de depósito em dinheiro ou em ativos no valor determinado pela Bolsa, com o objetivo de cobrir eventuais riscos de inadimplência. Essa garantia não é requisitada ao comprador da opção. O valor de margem de garantia é devolvido no encerramento da operação. O depósito de margem inicial e adicional é efetivado em D+1.
A venda coberta não exige margem de garantia, pois para que se execute a venda da opção, é necessário que se tenha em custódia a mesma quantidade do ativo-objeto. Em caso de lançamento de opções cobertas (custódia do ativo-objeto), para impedir a chamada de margem da bolsa, entre em contato com a nossa Central de Atendimento em D+0, no mesmo dia da operação, e solicite a transferência do ativo-objeto para a cobertura da operação.
Uma opção e considerada descoberta quando o lançador não efetua o deposito da totalidade das ações- objeto. Nestes casos, o lançador descoberto deve se atentar a exigência de margem, por meio do deposito de dinheiro ou de ativos aceitos em garantia pela CBLC.
A garantia é avaliada diariamente pela CBLC, de acordo com seu valor de mercado em moeda nacional e aplicada a um percentual de deságio de acordo com o risco (de mercado, crédito, liquidez entre outros), Considerando seus eventuais custos.
Nosso departamento de risco analisa qualquer movimentação dos seus ativos em garantia e dependendo do tipo, a movimentação no sistema da CBLC deve ser precedida de uma instrução da Corretora.
É um investimento que apresenta alguns riscos, pois da mesma forma que a alavancagem significativa proporcionada pelas opções, pode gerar ganhos substanciais sobre uma pequena quantia do capital investido, pode também gerar grandes prejuízos, sem contar com os fatores que regem a oferta e a demanda, e os riscos associados ao ativo-objeto.
Os prazos para expiração das opções acontecem todos os meses na terceira segunda-feira do mês, após a data de vencimento, a opção expira, perdendo totalmente sua validade. O exercício da opção é concedido apenas quando solicitado pelo titular.
As opções vencem sempre na terceira segunda-feira de cada mês (salvo quando os feriados caem na segunda – feira). Na descrição dos códigos de opções na Bolsa, o mesmo deriva dos códigos do seu ativo objeto, acrescentando a letra referente o período de vencimento e o seu valor no mercado.
Operações
Trava de baixa:
É uma operação conjugada onde o investidor visa a queda no preço das ações-objeto, negociam-se sempre 2 strikes (preço de exercício das opções) de opções simultaneamente. Esta operação consiste na compra de um contrato de opção, com a venda simultânea de outro contrato de opção com preço de exercício maior, e inevitavelmente haverá uma entrada de caixa quando da execução da operação.
O ganho máximo de uma trava de baixa é representado pelo crédito obtido na montagem da estrutura.
O resultado final da operação será este se o preço do ativo objeto estiver abaixo do strike da opção vendida na data de vencimento. A perda máxima que o investidor pode enfrentar em uma operação desse tipo é igual à diferença entre os strikes operados, menos o ganho obtido na montagem. Esse tipo de resultado será obtido caso o preço do ativo objeto na data de vencimento seja maior que o strike da opção comprada. Nesse cenário, o investidor será exercido na opção vendida e, para honrar com a entrega dos papéis, exercerá a opção comprada.
Há de se observar os limites de margem.
Venda coberta (ou financiamento):Consiste na compra de um determinado ativo no mercado à vista e a venda deste no mercado de opção.
Trava de alta: é uma operação conjugada onde o investidor visa o aumento no preço da ação-objeto, negociam-se também 2 strikes (preço de exercício das opções) de opções simultaneamente, desta vez compra de um contrato de opção, com a venda simultânea de outro contrato de opção com preço de exercício menor. Haverá a necessidade de um investimento em dinheiro.
A perda máxima que pode ser enfrentada pelo investidor que montou uma Trava de alta é o custo de montagem da estrutura, representado pelo prêmio da opção comprada, menos o prêmio da opção vendida, vezes o número de opções operadas.
Por outro lado, o ganho máximo da estrutura é igual à diferença entre os strikes operados, menos o custo de montagem da operação. Com o papel acima do preço da posição lançada no vencimento das opções, o investidor exerce a opção comprada e é exercido na opção vendida.
Comprar e vender opção pelo Home Broker
Para comprar pelo Home Broker, é necessário enviar uma oferta de compra, com o código do ativo, a quantidade e o preço que deseja pagar. A compra será efetivada quando outro investidor desejar vender essas opções, pelo preço definido, pelas partes.
PARA MAIS INFORMAÇÕES ACESSE
Códigos de identificação das Opções
Códigos para diferenciação de opções de compra e de venda e mês de vencimento
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