A M. Dias Branco (MDIA3) reportou um resultado bastante fraco e abaixo das nossas expectativas, apresentando uma forte retração na margem Ebitda, apesar do aumento de preço. A receita líquida atingiu R$ 2,8 bilhões (+27,7% em comparação ao mesmo período de 2021), reflexo principalmente dos aumentos de preços (+27,4%), enquanto o volume permaneceu praticamente estável. No entanto, vale ressaltar a queda nos volumes de massas (-9,4%) e biscoitos (-9,1%), as principais categorias da companhia, que foi compensada pelo aumento no volume de farinha de trigo (+11,4%) e outras categorias, como produtos saudáveis que a companhia adquiriu recentemente. O Ebitda atingiu R$ 121,3 milhões (-33,1%), com margem Ebitda de 4,4% (-4 p.p.), a menor registrada no histórico recente da companhia. A queda na margem foi justificada pelos maiores custos do trigo e óleo de palma, que, apesar de já terem caído dos picos da guerra entre Rússia e Ucrânia, ainda estão no balanço da companhia a um valor mais elevado. Ainda, as despesas gerais e administrativas subiram 2,7 p.p. como percentual da receita, reflexo do aumento dos custos dos combustíveis e das despesas das empresas adquiridas.
30 de novembro de 2023
