Em nossa visão, a Lojas Renner (LREN3) apresentou um resultado fraco do quarto trimestre de 2022, mais uma vez impactado negativamente pela dinâmica mais fraca da Realize, principalmente devido ao aumento dos níveis de inadimplência. Em termos de receita líquida, o segmento de varejo reportou uma queda de 0,2% em comparação ao mesmo período do ano passado, impactado pela temperatura mais baixa que o normal, prejudicando a venda da coleção de primavera/verão. Além disso, o menor fluxo em razão da Copa do Mundo e menor poder de compra do consumidor também impactaram o top line. Já no segmento de serviços financeiros, apesar do crescimento da receita em 41,7%, o resultado foi impactado pelo aumento da inadimplência, que levou a uma provisão de perdas 126% maior do que no quarto trimestre de 2021. Dessa forma, o resultado dos serviços financeiros ficou negativo em R$ 34,6 milhões vs. um resultado positivo de R$ 51,6 milhões no quarto trimestre de 2021. No operacional, o Ebitda ajustado de varejo cresceu 31%, beneficiado por menores despesas com frete e marketing e pela recuperação de R$ 47 milhões de créditos fiscais. Por fim, a Lojas Renner reportou um crescimento de 16% do lucro líquido, porém 2% abaixo de nossas estimativas.
30 de novembro de 2023
