A Iguatemi anunciou em fato relevante a aquisição de participação de 36% do Shopping JK Iguatemi, passando a deter de maneira direta e indireta 100%, condicionado à aprovação do CADE. O valor da aquisição negociado foi de R$ 667 milhões, avaliando o shopping em R$ 1,85 bilhão, o que representa 35% do valor de mercado atual da Iguatemi. Além disso, de acordo com os dados divulgados do NOI do 1S22 e considerando os dados de 2019, estimamos que o cap rate de aquisição desta participação seja de 8,0% frente aos dados de 2019. Em nossa visão, as ações da companhia permanecem descontadas, negociando a um P/FFO 2023 de 12x e entendemos que a aquisição adicional de participação no JK seja estratégica e uma oportunidade para a companhia. Para esta aquisição, a companhia anunciou uma nova emissão de ações no modelo de uma CVM 476, que busca captar entre R$ 500 milhões e R$ 825 milhões, considerando a colocação do lote adicional e o preço de fechamento de 9 de setembro. Vemos as notícias como neutras para a companhia, dada a necessidade de uma nova emissão de ações ao preço atual para aquisição de uma participação adicional em um ativo premium.
30 de novembro de 2023
