Em seu 4T21 a Espaçolaser apresentou resultados mistos e dentro de nossas estimativas, com um bom crescimento de receita líquida devido principalmente a abertura de lojas próprias e aquisição de franquias, entretanto com forte impacto em margens e retração de 8,2% das vendas em mesmas lojas. A receita líquida totalizou R$ 249 milhões, com crescimento de 46,6% a/a e 1,2% acima de nossas estimativas. O lucro bruto totalizou R$ 97 milhões (18,6% a/a e 1,3% abaixo de nossas estimativas), com uma retração de margem de 9,2 p.p, impactada principalmente pela forte abertura de lojas no trimestre. O EBITDA ajustado somou R$ 56 milhões, com uma expansão de 6,2% e 1% abaixo de nossas estimativas, em que a ESPA3 apresentou uma retração de margem de 8,6 p.p devido ao aumento absoluto das despesas operacionais de +45,8% a/a, visto o fortalecimento da estrutura corporativa para absorver a forte expansão da rede. Por fim, a companhia reportou um lucro líquido de R$ 24 milhões, com uma retração de 33,4% na base anual e 16,2% acima de nossas estimativas.
