A receita totalizou R$ 247 milhões (+20% na comparação anual), em linha com a nossa projeção. Os números podem ser explicados pela forte adição líquida de 167 mil acessos, impulsionada pelas adições inorgânicas. O destaque negativo ficou com as adições orgânicas, que tiveram uma queda de 27% com relação ao número apresentado no primeiro trimestre. O Ebitda ficou em R$ 123 milhões (+73% na comparação anual) com uma sólida margem de 50% (+8 p.p.), puxado por uma melhor alavancagem operacional e pela captura de sinergias nas empresas adquiridas. O lucro líquido fechou o trimestre em R$ 29 milhões, mais do que cinco vezes a cifra observada no segundo trimestre de 2022, superando nossas estimativas. A margem líquida também foi destaque, ficando em 12%, explicada principalmente pelo incremento na margem operacional. Mantemos a nossa recomendação de compra com um preço-alvo de R$ 22,00 para o fim de 2024.
30 de novembro de 2023
