A Cosan reportou seu resultado do primeiro trimestre com destaque para a Raízen Energia, que teve um Ebitda de R$ 1,5 bilhão, crescimento de 67% em relação ao mesmo intervalo do ano anterior. Para a safra 2020/2021, a companhia já possui boa parte do seu volume de açúcar vendido ao preço de US$ 13,5 por libra, 24% acima do preço de mercado. Assim, acreditamos que o mix deve voltar a ser mais açucareiro, também devido à volatilidade recente do preço do etanol e de um efeito maior do isolamento social principalmente no setor de distribuição de combustível. Por outro lado, o setor de energia tem se mostrado bastante resiliente pelo fato de a empresa ter adotado uma estratégia acertada de comercialização e hedge.