Apresentou resultado trimestral acima de nossas estimativas em termos de receita, sendo que a participação da Even nos empreendimentos da Melnick contribuiu positivamente para o resultado do 3T22. Por outro lado, a margem bruta abaixo de nossas estimativas, com retração de 6,1 p.p. a/a, demonstra pior desempenho frente seus pares, Cyrela e EZTec, que apresentaram incremento de margem no trimestre. Entendemos que dado contexto de reacomodação do incremento de preço visando a não deterioração das margens vs. VSO, assim como ambiente competitivo na praça de atuação, justificam a piora na rentabilidade da companhia. Portanto, com resultado mais fraco dentre os pares, mantemos a recomendação neutra.
30 de novembro de 2023
