A Vulcabras reportou um resultado sólido no 3T22 e acima de nossas expectativas. O volume comercializado totalizou 8,3 milhões de unidades (+10,3% a/a) e a receita líquida foi de R$ 663,5 milhões (+23,8% a/a), com crescimento expressivo em todas as categorias. Mesmo diante de uma alta nos custos devido aos impactos da inflação e maiores preços de matéria prima, a VULC3 novamente apresentou uma expansão satisfatória de rentabilidade, com sua margem bruta aumentando 1,6 p.p a/a, resultado do maior volume produzido, além da captura de sinergias na produção das marcas da companhia. No operacional, o EBITDA recorrente apresentou um crescimento de 31,1% a/a e +5,7% vs nossas expectativas, com ganho de 2,4 p.p de margem devido a uma maior diluição de despesas gerais e administrativas. Por fim, o lucro líquido recorrente de R$ 99,9 milhões (+35,7% a/a) com margem de 15,1% (+1,4 p.p a/a).
30 de novembro de 2023
